ملخص

  • لقد أصبحت مصر في عهد الرئيس عبد الفتاح السيسي دولة متسولة، وأصبح اقتصادها يعتمد بشكل متزايد على الدعم الأجنبي، وخاصة القروض.
  • ويدير السيسي السياسة الاقتصادية كما لو كانت بلاده دولة ريعية غنية بالنفط مثل المملكة العربية السعودية أو دولة تجارية ناجحة مثل الصين، رغم أن مصر ليست أياً منهما.
  • إن شهية النظام المالية هائلة، ولكن الكماليات، وليس الضروريات الأساسية للسكان المتزايدين، هي التي تستوعب الجزء الأكبر من عائدات الدولة. ويعتمد السيسي، الذي وصل إلى السلطة من خلال انقلاب، على عامل "الإبهار" المتمثل في المشاريع الضخمة وشراء الأسلحة لتعزيز شرعيته.
  • ولتغطية تكاليف هذه الإسراف، ضغطت الحكومة على المواطنين من خلال خفض إعانات المستهلكين، وفرض ضرائب تنازلية، وزيادة الرسوم على الخدمات "العامة". ويعاني المصريون من ركود الأجور، وارتفاع الأسعار، وارتفاع معدلات البطالة، حيث يعيش نحو 30 مليون مواطن على دخول تقل عن 3.20 دولار في اليوم.
  • ولاستخلاص الإيرادات، يضغط النظام أيضاً على القطاع الخاص، بما في ذلك من خلال استيلاء المؤسسة العسكرية على العديد من الشركات الخاصة المربحة.
  • إن مصر في عهد السيسي لابد وأن تعتمد بشكل متزايد على الائتمان الأجنبي من أجل البقاء الاقتصادي. فقد تضاعف إجمالي الدين القومي المصري، الذي بلغ الآن 370 مليار دولار، أربع مرات منذ عام 2010. ويستهلك سداد الديون المحلية والأجنبية أكثر من ثلث ميزانية مصر، وهو أكثر من ضعف المبلغ في عام 2009.
  • هناك أوجه شبه ملحوظة بين الاقتصاد اللبناني الفاشل الآن والاقتصاد المصري المتعثر. والواقع أن العواقب المدمرة المترتبة على انهيار الاقتصاد اللبناني سوف تكون أشد سوءاً إذا تكررت على نطاق مصري. ومن الأفضل إذن أن يتخذ "أصدقاء" مصر خطوات تصحيحية قبل أن يحدث ذلك، بدلاً من الاستمرار في التسامح مع نظام السيسي.

 

مقدمة

إن كل الحكومات لابد وأن تحصل على الموارد إذا أرادت أن تؤدي وظائفها. وتختلف الموارد وفقاً لكمية ومصادر وأنواع الموارد التي تستخرجها. ومصر في عهد الرئيس عبد الفتاح السيسي غير عادية، إن لم تكن فريدة من نوعها، في أن نموذج الاقتصاد السياسي الذي تبنته يتطلب موارد غير متناسبة بشكل ملحوظ مع قدرة الاقتصاد على توفيرها. وتتصرف حكومة السيسي وكأنها تترأس دولة ريعية تمولها صادرات الهيدروكربون مثل المملكة العربية السعودية أو دولة تجارية استبدادية تستفيد من توازن تجاري مستدام ومواتٍ يغذيه توسع الصادرات المصنعة، مثل الصين.

ولكن مصر ليست دولة ريعية ولا دولة تجارية ناجحة. ذلك أن صادراتها من كافة السلع والخدمات لا تكفي على نحو مزمن لتوليد فائض في الميزان التجاري. وعلى مدى العقد الماضي، تراوح العجز التجاري السنوي في مصر بين 28 و44 مليار دولار.[1] ويبلغ نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي في الهند ــ في نطاق 3,000 آلاف إلى 4,000 آلاف دولار ــ مما يضعها في المرتبة 135 من بين 213 دولة.[2] استغرق الأمر عشرين عاماً حتى تضاعف نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي في مصر، وهو معدل نمو أبطأ من نظيره في المغرب، الذي يبلغ ناتجه المحلي الإجمالي نحو ثلث ناتج مصر المحلي الإجمالي البالغ 20 مليار دولار.

 

شهية فرعونية

ولكن في عهد السيسي، أصبحت شهية مصر المالية هائلة. ولا يستوعب جزء صغير نسبيا من النظام الغذائي المالي احتياجات عدد متزايد من السكان الذين يعيشون في منطقة محدودة تعاني من ندرة المياه، وغير قادرين على تحقيق الاكتفاء الذاتي من الغذاء. وتنتج مصر نحو ثلث الغذاء الذي تستهلكه فقط، وكثيرا ما تستورد قمحا أكثر من أي دولة أخرى في العالم.

ولكن الكماليات، وليس الضروريات الأساسية، هي التي تستنزف الجزء الأكبر من الإيرادات المتاحة. وقائمة الاستحواذات الفاخرة منذ استولى السيسي والجيش على السلطة في عام 2013 مذهلة، خاصة وأن معظمها يبدو أنه يضيف قيمة رمزية وليس اقتصادية. وتشمل الأمثلة العاصمة الإدارية الجديدة التي تبلغ تكلفتها 58 مليار دولار في الصحراء خارج القاهرة؛ وعمليات الاستحواذ على الأسلحة التي لا تُعرف قيمتها الدقيقة ولكنها وضعت البلاد بين أكبر خمس دول مشترية للأسلحة في العالم؛ ومفاعل نووي بقيمة 25 مليار دولار لإنتاج الطاقة في بلد يتمتع بفائض من الكهرباء؛ وتوسعة سعة قناة السويس بقيمة 8 مليارات دولار والتي لم تولد بعد زيادة ملحوظة في رسوم العبور، حيث ارتفعت إلى 5.8 مليار دولار فقط في عام 2020 من 5.6 مليار دولار في عام 2017؛ والعديد من أكبر المزارع في أفريقيا أو حتى في العالم، بدءًا من أطول مبنى وأكبر كنيسة في القارة إلى أكبر مزرعة سمكية في العالم، وإن كان يبدو أنها تحل محل مثل هذه المزارع القائمة بالفعل والتي يديرها أصحابها الأفراد.[3]

إن هذه الإسرافات تثير سؤالين مهمين. الأول هو: لماذا؟ من المؤكد أن هناك طرقاً أفضل لإنفاق هذه الأموال، إذا كان من المستحسن إنفاقها على الإطلاق. ولكن هذه الإجابة تعكس منطقاً اقتصادياً، وليس منطقاً سياسياً عملياً. فكما هو الحال في الدول الريعية، وبدرجة أقل في الدول التجارية الاستبدادية، سعى السيسي إلى "إبهار" السكان لكسب الإعجاب والقبول. ويذكرنا نهجه باستراتيجيات هتلر وستالين وموسوليني، الذين سعوا إلى اكتساب الشرعية في الحداثة ومظاهرها في الهندسة المعمارية والنقل، وحتى الفن والأدب. وفي كل هذه الحالات، يهدف تزيين الدولة بالزخارف البراقة إلى رفع الدولة وحاكمها فوق المواطنين واحتياجاتهم. إن السيسي، الذي يفتقر إلى الكاريزما أو الشرعية الديمقراطية، نجح في تحييد المؤسسات السياسية مثل البرلمان والمجالس المحلية ووسائل الإعلام شبه المستقلة في السابق، واختار الاعتماد على عامل "الإبهار" المتمثل في المشاريع الضخمة والأسلحة في غياب مصادر أخرى للشرعية. ولم ينجح في "تشغيل القطارات في مواعيدها"، سواء بالمعنى الحرفي أو المجازي، كما لم ينجح نظامه في تحسين حياة غالبية مواطني مصر البالغ عددهم 102 مليون نسمة.

 

تمويل عامل "الدهشة"

إن السؤال الذي تبلغ قيمته مليون دولار ـ أو بالأحرى عدة مليارات ـ هو: من أين تأتي الأموال اللازمة لدفع ثمن هذه الإسراف؟ والإجابة تأتي من الداخل والخارج، وبقدر متساو تقريباً، كما يتبين من ميزان الدين الداخلي مقابل الدين الخارجي. إن الاقتراض العام المحلي الذي يقترضه النظام لا يروي إلا جزءاً من القصة التي توضح كيف امتص النظام الدماء المالية من الحجر المصري. إن عمليات النهب التي ينفذها النظام إبداعية وشاملة وتخدم مصالحه الذاتية وتضر بالاقتصاد.

الضغط على السكان

لقد سحقت أحوال السكان بين ركود الدخول وارتفاع نفقات الأسرة. ومنذ عام 2019، ظلت نفقات الأجور والرواتب من قِبَل الحكومة، التي تعد أكبر جهة توظيف في البلاد، ثابتة، مما يعكس نموًا ضئيلًا أو معدومًا في التوظيف العام ورواتب الموظفين المدنيين.[4] وقد أدت عمليات الخصخصة أو إغلاق الشركات المملوكة للدولة، مثل مصنع حلوان للصلب التاريخي الذي كان يوظف 7,000 آلاف عامل، إلى زيادة الضغوط النزولية على العمالة الإجمالية، في القطاعين العام والخاص.[5] لقد تراوحت معدلات البطالة بين 7% و10% منذ عام 2019، ولكن هذا الرقم الحميد نسبيا يعد مقياسا غير دقيق لأسواق العمل. ويمكن تقييم صحة سوق العمل بشكل أفضل من خلال معدل البطالة بين الشباب، الذي يتجاوز 25%، ومعدل مشاركة القوى العاملة ــ نسبة من هم في سن العمل ويعملون ــ الذي انخفض إلى 42% فقط في عام 2021 من 49% قبل عقد من الزمان.[6] وبحسب البنك الدولي، فإن معدل مشاركة القوى العاملة في مصر أقل من المتوسط ​​العالمي البالغ 59%، ومتوسط ​​الشرق الأوسط وشمال أفريقيا البالغ 46%، ومتوسط ​​البلدان المنخفضة والمتوسطة الدخل البالغ 58%.[7]

لقد تسبب التضخم في مزيد من المعاناة للمصريين العاديين. فقد انخفض التضخم من 9% إلى 5% بين عامي 2019 و2020 قبل أن يرتفع إلى 8% في خريف عام 2021.[8] وهذا أعلى من متوسط ​​معدل التضخم البالغ 5% في الاقتصادات الناشئة هذا العام.[9] لقد عمل نظام السيسي على تقليص القدرة الشرائية للمصريين من خلال التخفيضات الشاملة في دعم المستهلك للوقود والمياه والطاقة والنقل والغذاء. واستهدفت التخفيضات حتى أكثر المواد الغذائية حيوية، الخبز - الذي ظل لعقود من الزمان التزاما رمزيا وفعليا من جانب الحكومة تجاه شعب مصر، وخاصة الفقراء. إن دعم الخبز، الذي يستحقه حوالي ثلثي المصريين، يمثل أكثر من نصف إجمالي دعم الغذاء.[10] وقد تم تخفيض حجم رغيف الخبز لأول مرة في عام 2014 ثم مرة أخرى في أعقاب اتفاقية صندوق النقد الدولي لعام 2016، والتي دعت إلى إصلاحات الدعم. كما تم تخفيض حجم رغيف الخبز وعدد الأشخاص الذين يمكنهم الحصول على الخبز المدعوم مرة أخرى أثناء الوباء، وفي ذروة الوباء، في عام 2020-21، لم تنفق الحكومة مخصصاتها المخصصة للدعم في الميزانية. وتتوقع ميزانية مصر 2021-22 تخفيضات في الإنفاق بالقيمة الحقيقية على الدعم والمنح والمزايا الاجتماعية. ولا تلبي مخصصات الميزانية للتعليم والصحة الحد الأدنى الذي يفرضه الدستور.[11]

كان هناك استنزاف آخر لدخل الأسرة يتمثل في زيادة الرسوم الحكومية، وكانت الرسوم المفروضة على التعليم "العامة" الأكثر إثارة للجدل. فقد شهد العام الماضي ارتفاع الرسوم على التعليم العام. أدى انخفاض معدلات الالتحاق بالمدارس والكتب المدرسية إلى جانب زيادة أحجام الفصول الدراسية بسبب تجميد توظيف المعلمين وبناء المدارس لمدة خمس سنوات؛ وزاد متوسط ​​حجم الفصل الدراسي من 44 إلى 49 طالبًا، وتحولت معظم المدارس العامة إلى نظام الفترتين.[12] (بنغلاديش، التي يبلغ نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي فيها نصف نظيره في مصر، يبلغ متوسط ​​حجم الفصل الدراسي فيها 45 طالباً.)[13] وقد أدت هذه الظروف التعليمية المتدهورة إلى اندلاع أعمال عنف من جانب الآباء والطلاب في مدارس مختلفة في بداية العام الدراسي 2021. ومن الواضح أن نية الحكومة هي حث الآباء على نقل أطفالهم إلى المدارس الخاصة، حيث تستثمر الحكومة الأموال العامة من خلال العديد من الشراكات الناشئة بين القطاعين العام والخاص مع مقدمي الخدمات التعليمية للشركات الدولية. كما أسس الجيش مدارس النخبة لتدريب الكوادر لدخول الرتب القيادية في الخدمة المدنية، بما في ذلك في مجال الأمن والاستخبارات.[14]

إن حقيقة أن المصريين تحت حكم السيسي يدفعون أكثر ويحصلون على أقل من حكومتهم تشير إلى الإيرادات الضريبية الإجمالية، والتي من المقرر أن ترتفع في عام 2022 إلى 13.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعا من 12.7٪ قبل عامين.[15] كما أصبحت الضرائب أكثر رجعية بشكل مطرد ــ حيث تأخذ المزيد من الدخل الضريبي من المواطنين ذوي الدخل المنخفض مقارنة بالمواطنين الأكثر ثراء ــ مع زيادة حصة ضريبة القيمة المضافة من إجمالي الضرائب. وفي الوقت نفسه، يظل الحد الأقصى البالغ 25% على الدخل الشخصي وضريبة الشركات دون مساس.

ومن بين عواقب ركود سوق العمل وتدهور الوضع المالي للأسرة تزايد الفقر. فقد تضاعف معدل الفقر في مصر تقريبا بين عامي 2000 و2018، من 16.7% إلى 32.5%. ثم انخفض قليلا بعد ذلك، ولكن فقط بسبب ارتفاع قيمة الجنيه المصري، الذي أدى إلى زيادة دخول الأسر بالدولار، العملة التي تُحسب بها معدلات الفقر العالمية.[16] ويعيش نحو 30 مليون مصري في فقر مدقع، وهو الدخل الذي يقل عن 3.20 دولار يوميا.[17]

في عهد السيسي، توسع قطاع الأعمال غير الرسمي ــ الذي يعمل كإسفنجة حيوية للعمالة ولكنه لا يقدم سوى القليل من حيث الرواتب والمزايا وحماية الوظائف ــ حتى في مواجهة الجهود الرامية إلى إضفاء الطابع الرسمي على الشركات. ووفقا لميريت ف. مبروك من معهد الشرق الأوسط، يعمل نحو 63% من القوة العاملة في مصر في القطاع غير الرسمي، الذي يمثل نحو 40% من الاقتصاد، وهو أعلى معدل في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.[18] ويمثل هذا زيادة بنحو 5 نقاط مئوية في حصة القطاع غير الرسمي منذ السنوات الأخيرة من عهد مبارك، على الرغم من المشاريع المختلفة التي يرعاها البنك الدولي والتي تهدف إلى مكافحة هذا الارتفاع.[19]

وقد أشارت وكالة التصنيف الائتماني موديز إلى العواقب السلبية المحتملة المترتبة على استنزاف الأموال العامة، حيث ذكرت في صيف عام 2021 أن "تعرض مصر للمخاطر الاجتماعية مرتفع ... ويتفاقم بسبب تكاليف تعديل الإصلاح الاقتصادي الضخمة التي يتحملها المستهلكون في السنوات القليلة الماضية". وأضافت موديز أن "نطاق التغطية" لشبكة الأمان الاجتماعي المتفق عليها كجزء من برنامج صندوق النقد الدولي لعام 2016 "يظل ضيقًا نسبيًا".[20] ولكن الضغوط المالية الخطيرة سياسيا على السكان قد تشتد أكثر. فرغم أن العجز المزمن في الميزانية المصرية انخفض من 12% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2016 إلى 7% حاليا، فإنه يظل أعلى من المستوى الذي يعتبره المقرضون الدوليون لمصر مستداما.[21]

وإلى جانب خفض الإنفاق وزيادة الأسعار والإيرادات، كثفت الحكومة جهودها لجمع الإيرادات من مصادر أخرى غير تقليدية. ففي صيف عام 2021، قدمت تشريعات تسمح لمقدمي الخدمات والمرافق المملوكة للدولة ــ بما في ذلك الكهرباء والمياه والغاز والاتصالات والطرق والمترو والقطارات والصحة والتعليم والإسكان ــ "بتسييل عائداتهم المستقبلية وتداولها للبيع للمستثمرين".[22] ويزعم المتحدثون باسم الحكومة أن الجودة سوف تتحسن، وفي كل الأحوال فإن الشركات العامة أصبحت الآن غارقة في الديون.[23] واعتبر المراقبون أن هذه التوريقات المالية للأصول العامة من شأنها أن تؤدي حتما إلى ارتفاع تكاليف السلع والخدمات الأساسية على المصريين.

الضغط على القطاع الخاص

وتلعب الشركات المملوكة للجيش بالفعل دوراً كبيراً في اقتصاد السيسي. فهناك نحو 80 شركة من هذا النوع، تنتج في الأساس سلعاً مدنية، بما في ذلك الأجهزة المنزلية، والملابس، والأغذية، والمشروبات، والتبغ، والسيارات، ومعدات تكنولوجيا المعلومات، وتشارك في تجارة التجزئة، والإعلام والترفيه، والأهم من ذلك المقاولات العامة.[24] ولكن حتى مع هذا النطاق الواسع من النشاط، تسعى الشركات المملوكة للجيش الآن إلى جلب الإيرادات من مصادر جديدة. فاينانشال تايمز وذكرت تقارير في فبراير 2020 أن صندوق الثروة السيادية المصري، الذي تأسس في عام 2018 "للترويج والاستثمار المشترك في الأصول المملوكة للدولة"، سيسعى إلى جذب مستثمرين أجانب ومحليين في 10 شركات تابعة لجهاز مشروعات الخدمة الوطنية، وهو الذراع الاقتصادي للجيش.[25] في عام 2021، دفعت الحكومة بمشروع قانون في البرلمان يقنن الإعفاءات الضريبية القائمة بالفعل لصندوق تحيا مصر، الذي تأسس في عام 2014 تحت قيادة السيسي مباشرة - ظاهريًا "لتحسين الظروف المعيشية للمحرومين"، ولكن في الأساس ليكون بمثابة صندوق رئاسي. تم تمديد الإعفاءات لتشمل رسوم الدمغة، وضريبة القيمة المضافة، ورسوم تسجيل العقارات، وما إلى ذلك. أصبح صندوق تحيا مصر يمتلك مجموعة واسعة من الأصول وله الحق في إنشاء شركات أو شراء أسهم في شركات قائمة في كل من القطاعين العام والخاص.[26]

وقد استولى الجيش على العديد من المشاريع الخاصة المربحة، بما في ذلك مزارع الأسماك، وشركات التعدين عن الذهب، وشركات التنقيب عن الرمال السوداء، في كثير من الأحيان على ذرائع واهية.[27] وتشير التقارير الآن إلى أن الشركة تحاول الاستيلاء على شركة جهينة، وهي شركة رائدة في مجال الألبان والعصائر. وقد سجنت أجهزة الأمن مؤسس شركة جهينة المسن صفوان ثابت في الحبس الانفرادي، قبل أن تسجن ابنه وخليفته في منصب الرئيس التنفيذي، وكلاهما بتهمة الارتباط بجماعة الإخوان المسلمين.[28] وتشير التقارير إلى أن السبب الحقيقي هو أن عائلة ثابت قاومت الضغوط لتسليم أصول الشركة للدولة والجيش.[29]

إن هذه المبادرات المتنوعة تضغط على القطاع الخاص، تماماً كما تضغط السياسات المالية والاقتصادية الأوسع نطاقاً على عامة الناس. ويعكس هذا في الأساس الضغوط التي يفرضها النظام على القطاع الخاص، حيث يقبع ترتيب مصر على مؤشر الحرية الاقتصادية لمؤسسة هيريتيج في المرتبة 130 من بين 178 دولة.[30] وهذا ليس هو القطاع الخاص القوي الذي كانت الولايات المتحدة والجهات المانحة الأخرى تحاول على مدى عقود من الزمن المساعدة في إنشائه.[31] إن النتيجة المباشرة لاستهداف الشركات الخاصة على وجه الخصوص والجمهور على وجه العموم لاستخراج الإيرادات هي خفض الطلب.

ويتجلى ذلك في تراجع واردات الخدمات وكذلك السلع الرأسمالية والوسيطة والاستهلاكية. ففي عام 2020، شكلت الواردات الإجمالية 20% من الناتج المحلي الإجمالي، وهي أدنى نسبة منذ عام 1973 وأكثر بقليل من نصفها في عام 2008.[32] ورغم الانخفاض الكبير في الواردات، فإن الانخفاض المتزامن في الصادرات يعني أن الميزان التجاري المصري لم يتحسن.[33] وفي عام 2020، كان العجز أكثر بمقدار 10 مليارات دولار مقارنة بعام 2010، وأكثر بمقدار 5 مليارات دولار مقارنة بعام 2016، عندما بدأت مصر تدابير الإصلاح المطلوبة من صندوق النقد الدولي.[34] ومن المؤشرات الأخرى على تراجع الطلب مؤشر مديري المشتريات، وهو مقياس قائم على المسح لآراء رجال الأعمال بشأن ظروف السوق. وتعكس النتيجة فوق 50 تفاؤل الأعمال. ومنذ عام 2016، كان متوسط ​​مؤشر مديري المشتريات في مصر أقل كثيراً من 50، في حين كان متوسطه بين عامي 2012 و2016، باستثناء الأشهر التي سبقت مباشرة انقلاب يوليو/تموز 2013 وأعقبته، أعلى من نقطة التعادل تلك.[35]

 

اتباع النموذج اللبناني؟

إن تحليل الباحث إسحاق ديوان لأداء مصر الاقتصادي في عهد السيسي يؤكد على التأثير السلبي العميق لتوسع سيطرة المؤسسة العسكرية وملكيتها. ويرى ديوان أن الاقتصاد العسكري أقل قدرة بشكل كبير على توليد النمو الاقتصادي الكافي مقارنة بالاقتصاد الذي يهيمن عليه المحسوبية والذي ساد في عهد نظام مبارك. ويزعم أن هذا يرجع إلى أن الضباط العسكريين يحتكرون الأسواق والموارد أكثر من المحسوبين المدنيين؛ وأن شركاتهم أقل كفاءة حتى من الشركات الكبيرة المملوكة للمحسوبية؛ وأنهم يخيفون المستثمرين من القطاع الخاص؛ وأن خوفهم من الاضطرابات الشعبية يدفع الضباط إلى تركيز عملية صنع القرار الاقتصادي والسياسي بشكل أكبر.[36]

إن تحليل ديوان يشير ضمناً إلى أن الانحدار الاقتصادي في مصر تحت حكم السيسي بنيوي بطبيعته ــ وليس نتيجة لانخفاضات مؤقتة في التوظيف والإنتاج والطلب ــ وبالتالي فمن غير المرجح أن ينعكس حتى لو أصبحت البلاد نموذجاً حقيقياً لصحة صندوق النقد الدولي. ويدعم حجته على الأقل مفاهيمياً أوجه التشابه الملحوظة بين اقتصاد لبنان الفاشل الآن والاقتصاد المصري المتعثر حالياً.

كان النموذج اللبناني الذي نشأ في أعقاب الحرب الأهلية التي دارت رحاها بين عامي 1975 و1990 قائماً على ربط العملة المحلية بالدولار؛ وعلى أسعار فائدة تتجاوز حتى معدلات التضخم المرتفعة بهدف جذب الودائع المصرفية وعمليات شراء الديون الحكومية من قِبَل السكان المحليين والأجانب والمواطنين المقيمين في الخارج؛ وعلى "الهندسة المالية" التي لجأ إليها البنك المركزي أيضاً في الاقتراض بالعملات الأجنبية. وفي نهاية المطاف فشل هذا النموذج في لبنان لأن الإيمان بمخطط بونزي تزعزع بمجرد أن ساءت أحوال البلاد مع المملكة العربية السعودية، المصدر الرئيسي للتمويل في لبنان، وتوقفت عن تقديم المساعدات والاستثمارات، وبالتالي جففت تدفق "الدولارات الجديدة" اللازمة لدعم مخطط بونزي في البلاد. والسؤال الذي ينبغي طرحه بشأن النسخة المصرية من هذا النموذج هو ما إذا كانت، من خلال النظر إليها باعتبارها "أكبر من أن يُسمَح لها بالإفلاس"، قادرة على الاستمرار في دعم مخطط بونزي.[37] تستطيع مصر أن تنجو من مصير لبنان.

من الواضح أن مصر، من أجل خدمة ديونها، تعتمد على "الدولارات الجديدة" كما كان لبنان. وهذا الاعتماد، أكثر حتى من الإيرادات المحلية نفسها، هو الذي أجبر السيسي على استنزاف دماء المواطنين المحليين. تحتاج مصر إلى عجز في الميزانية، وتوازن تجاري، ومخزون من العملات الأجنبية، ومعدلات تضخم مقبولة لمواصلة جذب العملات الأجنبية ومنع أقساط المخاطر من رفع تكلفة الأموال المقترضة إلى مستويات غير مستدامة. ومع استهلاك خدمة الدين بالفعل لنحو 36% من الميزانية السنوية وحصة أعلى من إجمالي الإيرادات الحكومية، فإن الزيادة الكبيرة في أسعار الفائدة في مصر، والتي تعد بالفعل الرائدة في العالم، من شأنها أن تهدد قدرتها الاقتصادية على البقاء بغض النظر عن كونها عميلاً نموذجياً لصندوق النقد الدولي.

ولابد أن تكون هذه الأموال مقترضة، لأن مصر لا تملك مصادر أخرى كافية للتمويل الخارجي، ولأن الاقتصاد المصري بعيد كل البعد عن توليد الفوائض أو تحقيق الاكتفاء الذاتي. وباستثناء قطاعي الهيدروكربون والعقارات، تجتذب مصر قدراً ضئيلاً نسبياً من الاستثمار الأجنبي المباشر، وحتى هذين القطاعين الرائدين أصبحا يجتذبان قدراً أقل في عهد السيسي. وكنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، انخفضت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى مصر من أكثر من 8% في الفترة 2005-06 إلى متوسط ​​أقل من 2% منذ انقلاب 2013.[38] وبحلول عام 2020، أصبح الاستثمار المباشر الأجنبي كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي أقل من نصف ما كان عليه في عام 1979.[39]

من بين المصادر الأخرى للعملة الأجنبية باستثناء الاقتراض، استحوذت تحويلات العمالة التي يرسلها مواطنوها العاملون في الخارج (خاصة في الخليج) إلى مصر على حصة متزايدة باستمرار. والآن، عند 30 مليار دولار سنويًا، تمثل تحويلات مصر أكثر من إجمالي ما كان لفترة طويلة المصادر الرئيسية الثلاثة الأخرى للعملة الأجنبية: عائدات قناة السويس، وصادرات الهيدروكربون، والسياحة. وهذه نعمة ونقمة في آن واحد. فالتحويلات نفسها تستخدم بشكل ساحق من قبل المتلقين لشراء السلع الاستهلاكية، وبالتالي فهي تساهم بشكل غير مباشر فقط في النمو الاقتصادي والاستثمار. وفي حين توفر التحويلات التي تمر عبر القنوات المالية الرسمية رأس المال للائتمان، فإن البنوك المصرية، مثلها كمثل البنوك اللبنانية، أصبحت تعتمد بشكل كبير على الحكومة كعميل رئيسي لها. وانخفضت حصة القطاع الخاص المصري من الائتمان من 55٪ في عام 2001 إلى 34٪ في عام 2016 إلى 27٪ في عام 2020، في حين كان المتوسط ​​العالمي في ذلك العام الأخير 59٪.[40] ومن ثم فإن الودائع في البنوك الناتجة عن التحويلات المالية توفر قدراً أكبر كثيراً من الائتمان للحكومة مقارنة بالعملاء من القطاع الخاص.

 

مشكلة ديون السيسي

إن مصر في عهد السيسي، على غرار مصر الخديوي إسماعيل في ستينيات القرن التاسع عشر، لابد وأن تعتمد بشكل متزايد على الائتمان الأجنبي للحفاظ على إسرافها. فإلى جانب المغرب، تعد مصر أكبر مقترض في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا من الخارج.

وفي عام 2021، بلغ الدين الخارجي لمصر 137 مليار دولار، وهو ما يقرب من ضعف ما كان عليه عندما مدد صندوق النقد الدولي قرضه البالغ 12 مليار دولار لمدة ثلاث سنوات في عام 2016.[41] بلغ إجمالي الدين الوطني، الذي يشمل الاقتراض المحلي والخارجي، نحو 370 مليار دولار، أي تضاعف أربع مرات منذ عام 2010، وارتفع بنسبة تزيد عن 100% بين عامي 2017 و2020. ومن المتوقع أن يرتفع إجمالي الدين إلى 557 مليار دولار بحلول عام 2026.[42] بلغ نصيب الفرد من الدين في عام 2020 نحو 3,238 دولارا، مقارنة بـ 2,032 دولارا في عام 2010. وفي عام 2021، احتلت مصر المرتبة 158 من بين 189 دولة في نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي والمرتبة 100 في نصيب الفرد من الدين.[43] وتبلغ نسبة الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي في مصر حاليا 91.6%، مقارنة بـ87.1% في عام 2013 عندما قاد السيسي استيلاء الجيش على السلطة.[44]

إن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، على الرغم من ارتفاعها، لا تعكس الرقم الحقيقي. فحكومة مصر، مثلها في ذلك كمثل حكومة لبنان، تنخرط في المحاسبة الإبداعية من خلال تحويل الدين العام إلى دفاتر كيانات أخرى مملوكة للدولة. والآن لا يُنسب سوى 54% من الدين الخارجي لمصر رسمياً إلى الحكومة، مع 25% أخرى مستحقة على البنك المركزي و23 مليار دولار إضافية مستحقة على البنوك المملوكة للدولة وغيرها من المؤسسات. وفي عام 2010 تجاوزت حصة الحكومة الرسمية من الدين الخارجي 90%. ولكن حتى استناداً إلى حجم الدين الخارجي للحكومة الذي تم التقليل من قيمته بشكل كبير في الوقت الحالي، فإن هذا الدين تضاعف بأكثر من الضعف على أساس نصيب الفرد في العقد الذي ينتهي في عام 2021.

لقد أصبحت مصر أكبر عميل لصندوق النقد الدولي بعد الأرجنتين، حيث حصلت على 20 مليار دولار في ثلاثة قروض رئيسية منذ عام 2016، وهو ما يتجاوز بكثير حصة صندوق النقد الدولي وبالتالي يترتب عليه فرض رسوم إضافية على أسعار الفائدة. كما تتلقى مصر دعمًا إضافيًا من مليارات الدولارات من الائتمان المقدم من البنك الدولي (600 مليون دولار)، والبنك الأفريقي للتنمية (300 مليون دولار)، ومجموعة من المقرضين العامين المتعددين الأطراف والثنائيين.[45] ويبلغ إجمالي القروض المستحقة على مصر من ألمانيا وحدها 2.8 مليار دولار.[46]

إن شهية الحكومة الشرهة للديون تتطلب منها أيضًا الاعتماد بشكل أكبر على المقرضين الأجانب من القطاع الخاص. في ديسمبر 2021، الإيكونومست وصنفت الوكالة الاقتصاد المصري باعتباره ثالث أكثر اقتصاد في العالم عرضة لارتفاع أسعار الفائدة العالمية بعد الأرجنتين وسريلانكا.[47] ويتم شراء نسبة كبيرة ومتزايدة من الديون "المحلية" الصادرة بالجنيه المصري من الخارج: ففي نهاية عام 2020، استحوذ الأجانب على 21 مليار دولار من أذون الخزانة والسندات المقومة بالجنيه المصري، أي نحو 10% من إجمالي استثماراتهم.[48] وفي عام 2021، بلغت حيازة غير المصريين لسندات خزانة قابلة للسداد بالدولار 26 مليار دولار، لكنها غير مدرجة في إجمالي الدين الخارجي.[49] ولعل عامل الجذب القاتل الذي قد يجذب المقرضين هو أسعار الفائدة الرائدة على مستوى العالم. فبمعدلات فائدة تتجاوز 12% سنويا، تتصدر مصر قائمة بلومبرج لأعلى معدلات الفائدة التي تدفعها خمسون دولة من الاقتصادات الناشئة.[50] حتى الآن، كان هناك الكثير من المقرضين الراغبين (باستثناء ربيع عام 2020، عندما انتشر الذعر بينهم بسبب المخاوف من أن يؤدي الوباء إلى جعل مصر مفلسة؛ ففي غضون أسابيع سحبوا 18 مليار دولار، أو نحو 60٪ من الأموال التي استثمروها في سندات الخزانة المصرية).

ويستهلك سداد الديون المحلية والخارجية الآن أكثر من ثلث ميزانية مصر، أي أكثر من ضعف المبلغ في عام 2009.[51] إن البنك المركزي يستعين باقتراضاته بالعملات الأجنبية لدعم سعر الصرف وبالتالي جذب تدفقات الائتمان الخارجية. وهذا أيضاً يحاكي ممارسة يتبعها مصرف لبنان. ومن مظاهر المحاسبة الإبداعية في مصر تقديم احتياطيات النقد الأجنبي التي يحتفظ بها البنك المركزي، والتي يزعم أنها تتجاوز حالياً 40 مليار دولار. وأكثر من نصف هذا المبلغ مخصص لسداد القروض القصيرة الأجل، وهو ما يشير إلى أن الغطاء الحقيقي للواردات في البلاد لا يتجاوز نصف الثمانية أشهر المزعومة ـ وحتى ثمانية أشهر أقل من المستويات الموصى بها.

باختصار، الاقتصاد المصري في انحدار مماثل للانحدار الذي انتهى بكارثة في لبنان. فقد أدى الحفاظ على سعر الصرف المبالغ في تقديره للسيطرة على التضخم، إلى جانب أسعار الفائدة الرائدة عالمياً والتي تحول الجزء الأكبر من الائتمان المحلي إلى الحكومة، إلى تآكل القطاع الخاص في كلا البلدين. كما أدت سياسات السيسي إلى كساد الطلب المحلي، وخلق فرص العمل، وصادرات السلع والخدمات. كما أدت إلى زيادة الاعتماد على تدفقات رأس المال، والتي تشكل التحويلات المالية حصة كبيرة منها. ولكن هذه التحويلات المالية، كما أظهرت حالة لبنان، تجتذبها أيضاً أسعار الفائدة المرتفعة، وبالتالي فهي أيضاً عرضة للاضطرابات المفاجئة.

 

هل هو كبير جدًا بحيث لا يمكن السماح له بالفشل؟

ولكن مصر ليست لبنان في جانب حاسم واحد: إذ يُنظَر إلى مصر على نطاق واسع باعتبارها دولة أكبر من أن يُسمح لها بالإفلاس، في حين أن لبنان دولة أصغر من أن تضمن له الدعم الخارجي الكافي. وتنعكس أهمية مصر الجيوستراتيجية بالنسبة للولايات المتحدة وأوروبا وروسيا، بل وحتى الصين بشكل متزايد، في النسبة الأعلى كثيراً من الائتمان المقدم إلى البلاد من المؤسسات العامة المتعددة الأطراف والوطنية مقارنة بلبنان، الذي كان أكثر اعتماداً على تدفقات رأس المال الخاص.

إن نظام السيسي، الذي يدرك جيدا المزايا الجيوسياسية التي تتمتع بها مصر، يركز أكثر على تقديم الجزر والتهديد بالعصي لمؤيديه الأجانب بدلا من تصحيح أوجه القصور في الاقتصاد. ويتخذ الجزر شكل الخدمات الدبلوماسية المقدمة، كما هو الحال في إسرائيل وفلسطين أو ليبيا، وحتى أبعد من ذلك في اليمن وسوريا، فضلا عن تنويع مشتريات الأسلحة، مما يجعل الجيش المصري تحت قيادة السيسي أشبه بالأمم المتحدة من حيث المعدات. والعصا الأكبر في يد السيسي هي تهديده المتجدد باستمرار، والذي أصبح أقل دهاء على الإطلاق، بإغراق أوروبا بالمهاجرين غير الشرعيين. ومؤخرا رفع هذا الرهان بزعمه أن مصر تستضيف ستة ملايين لاجئ، داعيا إلى دعم مالي إضافي من الاتحاد الأوروبي ودوله الأعضاء وغيرها.[52]

لقد أصبحت مصر في عهد السيسي دولة متسولة، وهو ما يبتعد كثيراً حتى عن ماضيها القريب نسبياً، ناهيك عن عصر ناصر، عندما لعبت مصر دوراً أكثر استقلالية وحسماً في المنطقة وخارجها. وما إذا كان هذا النموذج مستداماً في شكله الحالي أم لا هو سؤال مفتوح. والتهديد الأساسي لاستمراره هو الاقتصاد الراكد التابع، الذي يعتمد بشكل متزايد على الدعم الأجنبي شبه الإيثاري. وقد أظهر لبنان بالفعل المخاطر التي ينطوي عليها هذا النموذج. فقد قرر العالم المعني أن دعم مواطني لبنان البالغ عددهم 6.7 مليون نسمة لا يستحق التكلفة، نظراً للمكاسب الجيوستراتيجية الهامشية التي قد تتحقق هناك. ومن الواضح أن دعم مواطني مصر البالغ عددهم 102 مليون نسمة، والذين ينمو عددهم سنوياً بمقدار مليونين، يتطلب التزامات أكبر كثيراً. ومن المشكوك فيه أن يستمر "أصدقاء" مصر في النظر إلى هذه الالتزامات باعتبارها جديرة بالاهتمام لأسباب غير اقتصادية في المستقبل غير المحدد. وفي اللحظة التي يبدو فيها أن "أصدقاء" مصر يترددون في دعمهم، فإن المستثمرين من القطاع الخاص في الائتمان المصري سوف يسارعون إلى الخروج، كما فعلوا في مصر في ربيع عام 2020 وفي لبنان في وقت سابق.

لقد كانت العواقب المترتبة على انهيار الثقة في لبنان مدمرة، ولكنها سوف تتضاءل إلى حد كبير إذا تكررت على نطاق مصري. ومن الأفضل إذن أن يتخذ داعمو مصر خطوات تصحيحية قبل أن يحدث ذلك، بدلاً من الاستمرار في تدليل الخديوي المعاصر.

 

الملاحظات

1. آرون أونيل، "مصر: الميزان التجاري من 2010 إلى 2020"، ستاتيستا، 5 أغسطس/آب 2021. https://www.statista.com/statistics/377970/trade-balance-of-egypt/

2. "نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي، تعادل القوة الشرائية (بالدولار الدولي الحالي)"، البنك الدولي، تم الوصول إليه في 9 ديسمبر 2021، https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.PCAP.PP.CD

3. مصطفى حسني، "سمكة كبيرة في بركة متقلصة: كيف تبني شركة تابعة للقوات المسلحة احتكارًا لتربية الأسماك"، مدى مصر، 15 أبريل 2021، https://www.madamasr.com/en/2021/04/15/feature/economy/big-fish-in-a-shrinking-pond-how-an-armed-forces-company-built-a-fish-farming-monopoly/

4. "مشروع الموازنة المصرية يدعم خفض الديون"، وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، 11 مايو/أيار 2021. https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/egypts-draft-budget-supportive-for-debt-reduction-11-05-2021

5. جان بيير سيريني، "مصر تفتح صنبور الديون على أوسع نطاق ممكن"، أورينت إكس إكس آي، 15 يونيو/حزيران 2021. https://orientxxi.info/magazine/egypt-opens-the-debt-tap-as-wide-as-it-will-go,4848

6. "التحديث الاقتصادي لمصر - أكتوبر 2021"، البنك الدولي، 7 أكتوبر 2021، https://www.worldbank.org/en/country/egypt/publication/economic-update-october-2021; منظمة العمل الدولية، "معدل مشاركة القوى العاملة، الإجمالي (% من إجمالي السكان الذين تتراوح أعمارهم بين 15 عامًا فأكثر) (تقدير وطني) - مصر، الجمهورية العربية المتحدة"، البنك الدولي، تم الوصول إليه في 7 سبتمبر 2021، https://data.worldbank.org/indicator/SL.TLF.CACT.NE.ZS?locations=EG

7. "معدل مشاركة القوى العاملة، الإجمالي (% من إجمالي السكان الذين تتراوح أعمارهم بين 15 عامًا فأكثر) (تقديرات منظمة العمل الدولية النموذجية)"، البنك الدولي، تم الوصول إليه في 15 يونيو 2021، https://data.worldbank.org/indicator/SL.TLF.CACT.ZS

8. البنك الدولي، "معدل التضخم في مصر 1960-2021"، ماكروترندز، https://www.macrotrends.net/countries/EGY/egypt/inflation-rate-cpi; فريق عمل مصر اليوم، "التضخم السنوي في مصر يسجل 8% خلال سبتمبر ويرتفع 1.6% شهريا"، مصر اليوم، 10 أكتوبر 2021، https://www.egypttoday.com/Article/3/108672/Egypt-s-annual-inflation-records-8-during-September-hikes-1

9.  آرون أونيل، "الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية: معدل التضخم من 2016 إلى 2026"، ستاتيستا، 16 يونيو/حزيران 2021. https://www.statista.com/statistics/805547/inflation-rate-in-the-emerging-market-and-developing-economies/

10. «السيسي يعلن خفض دعم الخبز.. والوزراء يبدأون دراسة الأسعار»، مدى مصر، 4 أغسطس/آب 2021. https://www.madamasr.com/en/2021/08/04/news/u/sisi-says-bread-subsidies-to-be-cut-ministers-begin-price-studies/

11.  نادين عوض الله، "البرلمان المصري يوافق على موازنة 2021-2022"، رويترز، 14 يونيو 2021، https://www.reuters.com/world/middle-east/egypts-parliament-approves-2021-2022-budget-2021-06-14/

12.  بيسان قصاب وحضر المهداوي، "محدث التعليم ينفي الترجمان عن رباط الكتب بالدفع بالمصاريف"، [المتحدث باسم التعليم ينفي التراجع عن ربط الكتب بدفع الرسوم]، “مدى مصر، 17 أكتوبر 2021، https://bit.ly/30tdj5i; بيسان كساب، "بدون تعيينات جديدة.. عجز المعلمين يتسع في المدارس الحكومية"، مدى مصر، 5 أكتوبر 2021، https://www.madamasr.com/en/2021/10/05/feature/politics/with-no-new-hires-teacher-shortfall-widens-in-government-schools/

13.  "الارتقاء إلى المستوى الأعلى" الخبير الاقتصادي، نوفمبر شنومكس، شنومكس.

14.  كساب ومهداوي؛ وروبرت سبرينغبورج، "سياسة التعليم في مصر السيسي"، في الاقتصاد السياسي للتعليم في العالم العربي، محرران. هشام العلوي وروبرت سبرينغبورغ (بولدر: لين رينر، 2021).

15.  فيتش للتصنيف الائتماني: مشروع الموازنة المصرية يدعم خفض الديون

16.  وكالة أسوشيتد برس، "مصر: ثلث السكان يعيشون في فقر"، إذاعة صوت أميركا، 30 يوليو/تموز 2019. https://www.voanews.com/a/middle-east_egypt-third-population-lives-poverty/6172941.html

17.  سيف الدين جلال، "عدد الأشخاص الذين يعيشون تحت خط الفقر الوطني في مصر من 2018 إلى 2021"، ستاتيستا، 18 مايو 2021، https://www.statista.com/statistics/1237023/population-under-the-poverty-line-in-egypt/; نيستا سينها، "موجز الفقر والمساواة: جمهورية مصر العربية"، البنك الدولي، أبريل/نيسان 2020. https://databank.worldbank.org/data/download/poverty/33EF03BB-9722-4AE2-ABC7-AA2972D68AFE/Global_POVEQ_EGY.pdf

18.  ميريت ف. مبروك، "الاقتصاد غير الرسمي الضخم في مصر يعقّد استجابتها للجائحة"، معهد الشرق الأوسط، 22 يونيو/حزيران 2020. https://www.mei.edu/blog/egypts-sizeable-informal-economy-complicates-its-pandemic-response

19.  محمد أحمد عباس، "الاقتصاد غير الرسمي في مصر: المشكلات والحلول"، المعهد المصري للدراسات، 2 أبريل 2019، https://en.eipss-eg.org/informal-economy-in-egypt-problems-and-solutions/

20.  دعاء عبد المنعم، «موديز» تبقي على التصنيف الائتماني لمصر عند B2 مع نظرة مستقبلية مستقرة، الأهرام أونلاين، 31 يوليو 2021، https://english.ahram.org.eg/NewsContent/3/12/418070/Business/Economy/Moody%E2%80%99s-maintains-Egypt%E2%80%99s-credit-rating-at-B-with-.aspx

21.  آرون أونيل، "مصر: توازن الموازنة بين عامي 2016 و2026 نسبة إلى الناتج المحلي الإجمالي"، ستاتيستا، 4 مايو/أيار 2021. https://www.statista.com/statistics/377982/egypt-budget-balance-in-relation-to-gdp/

22.   "مشروع قانون جديد يقترح تمويل مقدمي الخدمات العامة"، مدى مصر، 20 مايو 2021، https://www.madamasr.com/en/2021/05/20/feature/politics/new-bill-proposes-financialization-of-public-utilities-providers/

23.  "مشروع قانون جديد يقترح المالية" مدى مصر.

24.  إنشاء الأسواق في مصر: تحقيق الإمكانات الكاملة للقطاع الخاص المنتج، تشخيص القطاع الخاص في البلاد، مؤسسة التمويل الدولية، ديسمبر 2020؛ يزيد صايغ، الاحتفاظ بالاقتصاد العسكري في مصر، أو إعادة هيكلته، أو التخلص منه؟ (بيروت: مؤسسة كارنيغي للسلام الدولي، مركز مالكولم كير للشرق الأوسط، قيد النشر).

25.  هبة صالح: مصر تبحث عن مستثمرين لشركات يديرها الجيش فاينانشال تايمز، فبراير 27 ، 2020 ، https://www.ft.com/content/f789b0ba-5324-11ea-8841-482eed0038b1

26.  "السيسي يدعو لزيادة موارد صندوق تحيا مصر"، إيجيبت إندبندنت، 6 سبتمبر 2021، https://www.egyptindependent.com/sisi-calls-to-increase-resources-of-long-live-egypt-fund/

27.  صايغ، الاحتفاظ، أو إعادة الهيكلة، أو التخارج؟

28.  "مصر: رجال أعمال خلف القضبان لمقاومتهم مطالب أجهزة الأمن"، منظمة العفو الدولية، 27 سبتمبر/أيلول 2021. https://www.amnesty.org/en/latest/press-release/2021/09/egypt-businessmen-behind-bars-for-resisting-security-agency-demands/

29.  "السلطات المصرية تقول إنها أوقفت مخططا لتمويل الإخوان"، رويترز، 30 سبتمبر 2021، https://www.reuters.com/article/us-egypt-juhayna-idAFKBN2GQ21D

30.   "مؤشر الحرية الاقتصادية لعام 2021"، مؤسسة هيريتيج، تم الوصول إليه في 9 ديسمبر 2021، https://www.heritage.org/index/ranking

31.  انظر، على سبيل المثال، "العمل مع القطاع الخاص"، الوكالة الأمريكية للتنمية الدولية، 29 يونيو/حزيران 2021. https://www.usaid.gov/egypt/fact-sheets/working-private-sector; أو "مشروع جديد لدعم النمو الاقتصادي الشامل والمستدام في مصر"، البنك الدولي، 28 أكتوبر/تشرين الأول 2021، https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2021/10/27/new-project-to-support-egypt-s-inclusive-and-sustainable-economic-growth

32.  البنك الدولي وحسابات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية الوطنية، "واردات السلع والخدمات (% من الناتج المحلي الإجمالي) - مصر، الجمهورية العربية المتحدة"، البنك الدولي، تم الوصول إليه في 9 ديسمبر 2021. https://data.worldbank.org/indicator/NE.IMP.GNFS.ZS?locations=EG

33.  البنك الدولي ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، الحسابات القومية، "صادرات السلع والخدمات (% من الناتج المحلي الإجمالي) - مصر، الجمهورية العربية المتحدة".

34.  أونيل، "مصر: الميزان التجاري".

35.  "الاستيراد نتائج تقرير: مؤشر مديري المشتريات"، وزارة التخطيط والتنمية الاقتصادية المصرية، سبتمبر/أيلول 2021. https://mped.gov.eg/AdminPanel/sharedFiles/2111d193-bd59-445e-abfa-4b4acca084fc_PMI_September_2021_[Autosaved].pdf

36.  إسحاق ديوان، "القوات المسلحة في السلطة وفي الأعمال"، مركز كارنيغي للشرق الأوسط، 26 أكتوبر/تشرين الأول 2020. https://carnegie-mec.org/2020/10/26/armed-forces-in-power-and-in-business-pub-83030; وإسحاق ديوان، "لماذا تمتلك الجيوش القوة وتمارس الأعمال التجارية - اعتبارات تحليلية: تعليق على كتاب صايغ" الجمهورية العسكرية (مخطوطة غير منشورة، 15 يناير 2020).

37.  جين هارمان، "لماذا مصر كبيرة للغاية بحيث لا يمكن السماح لها بالفشل"، ديلي بيست، 14 يونيو/حزيران 2013. https://www.thedailybeast.com/why-egypt-is-too-big-to-fail

38.  "مراجعة منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية لإحصاءات الاستثمار الأجنبي المباشر: مصر"، منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، 2020، https://www.oecd.org/investment/OECD-Review-of-Foreign-Direct-Investment-Statistics-Egypt.pdf

39. صندوق النقد الدولي والبنك الدولي ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، "الاستثمار الأجنبي المباشر، صافي التدفقات الداخلة (% من الناتج المحلي الإجمالي) - مصر، الجمهورية العربية المتحدة"، البنك الدولي، https://data.worldbank.org/indicator/BX.KLT.DINV.WD.GD.ZS?locations=EG

40.  البنك الدولي، "مصر: الائتمان المصرفي للقطاع الخاص"، الاقتصاد العالمي، https://www.theglobaleconomy.com/Egypt/Bank_credit_to_the_private_sector/

41.  البنك الدولي، "الديون الخارجية لمصر 1970-2021"، ماكروترندز، تاريخ الولوج 9 ديسمبر 2021، https://www.macrotrends.net/countries/EGY/egypt/external-debt-stock

42.  آرون أونيل، "مصر: الدين القومي من 2016 إلى 2026"، 1 ديسمبر/كانون الأول 2021، https://www.statista.com/statistics/531560/national-debt-of-egypt/

43. "الديون الوطنية المصرية"، اقتصاد الدولة، https://countryeconomy.com/national-debt/egypt

44.  البنك المركزي المصري، "نسبة الدين الحكومي المصري إلى الناتج المحلي الإجمالي"، Trading Economics، تاريخ الولوج 9 ديسمبر 2021. https://tradingeconomics.com/egypt/government-debt-to-gdp

45.  "التوقعات الاقتصادية لمصر"، مجموعة البنك الأفريقي للتنمية، 2021، https://www.afdb.org/en/countries/north-africa/egypt/egypt-economic-outlook

46.  باتريشيا جاناك وستيفان رول، "السجناء السياسيون في مصر السيسي"، تعليق SWP، 49 (سبتمبر 2021).

47.  "المخاطر المستقبلية: ثلاثة تهديدات للنمو في الأسواق الناشئة" الخبير الاقتصادي، كانون الأول (ديسمبر) 1 ، 2021 ، https://www.economist.com/finance-and-economics/three-threats-to-the-global-economic-recovery/21806535

48.  «الاستثمارات الأجنبية في أدوات الدين المحلية بمصر تقفز إلى 21 مليار دولار في أكتوبر» مصر اليوم، أكتوبر 25 ، 2020 ، https://www.egypttoday.com/Article/3/93524/Foreign-investment-in-Egypt-s-domestic-debt-instruments-jumps-to

49.  "تقرير جديد: ارتفاع الدين الخارجي خلال العام الأول لجائحة كوفيد-19، كل مصري مدين بـ900 دولار"، المبادرة المصرية للحقوق الشخصية، 4 أكتوبر 2021، https://www.eipr.org/en/press/2021/10/new-report-external-debt-increases-during-first-year-covid-19-pandemic-each-egyptian

50.  ميريت مجدي وطارق الطبلاوي، "مصر تتمسك بأعلى سعر فائدة حقيقي في العالم"، بلومبرج، 18 مارس 2021، https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-03-18/egypt-sticks-with-world-s-highest-real-interest-rate

51.  صندوق النقد الدولي، "مدفوعات الفائدة (% من الإيرادات) - مصر، الجمهورية العربية المتحدة"، البنك الدولي، تم الوصول إليه في 9 ديسمبر 2021، https://data.worldbank.org/indicator/GC.XPN.INTP.RV.ZS?locations=EG

52.  "مصر ليست نقطة عبور للمهاجرين غير الشرعيين الذين يتطلعون إلى أوروبا.. السيسي لزعماء فيشجراد" الأهرام أونلاين 12 أكتوبر 2021 https://english.ahram.org.eg/News/426760.aspx

 

روبرت سبرينغبورغ يعد أحد أبرز الخبراء العالميين في شؤون مصر. وهو أستاذ مساعد للدراسات الدولية في جامعة سيمون فريزر وزميل باحث غير مقيم في المعهد الإيطالي للشؤون الدولية. وحتى أكتوبر 2013، كان أستاذًا لشؤون الأمن القومي في كلية الدراسات العليا البحرية ومدير برنامج الشرق الأوسط لمركز العلاقات المدنية العسكرية. وهو مؤلف العديد من الأعمال عن مصر، بما في ذلك الاقتصاد السياسي للتعليم في العالم العربي (لين رينر، 2021)، تحرير مشترك مع هشام العلوي؛ الاقتصاد السياسي في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (بوليتي برس، 2020)، مصر (بوليتي برس، 2018)، العائلة والسلطة والسياسة في مصر (مطبعة جامعة بنسلفانيا، 1982)، مصر مبارك: تفتيت النظام السياسي (ويستفيو، 1989)، والعديد من الدراسات المهمة الأخرى عن مصر والسياسة والاقتصاد في أماكن أخرى من الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. عمل الدكتور سبرينغبورج كمستشار في مجال الحكم والسياسة في الشرق الأوسط لدى الوكالة الأمريكية للتنمية الدولية، ووزارة الخارجية الأمريكية، وبرنامج الأمم المتحدة الإنمائي، والعديد من الإدارات الحكومية البريطانية.